比特币成为拖累特斯拉业绩的唯一因素的原因是什么？

7 月 26 日，电动汽车制造商特斯拉发布了一份非常强劲的第二季度财务报告。主要指标都在上涨，但拖累特斯拉的只有一个指标，这成了特斯拉季度财报中唯一美中不足的就是比特币。

众所周知，特斯拉自今年第一季度以来已高调宣布购买 15 亿美元的比特币，作为分配多余现金的一种方式。人们认为，特斯拉实际上将其自身的股价变动与比特币高度绑定。这种说法在一定程度上是有道理的，而这一观点也得到了特斯拉股价表现与比特币的高度相关性的印证。

但比特币对特斯拉最直接的影响体现在其收益报告中。根据美国公认会计原则，比特币等数字货币资产需要在财务报告中认定为无形资产比特币跟特斯拉什么关系，无形资产通常的会计处理是在每个季度的财务报告中进行减值测试，相应的减值金额直接计入损益表。

所以在二季度的财报中，我们可以清晰的看到特斯拉对比特币进行了2300万美元的减记，特斯拉资产负债表上对应的数字货币资产的价值由1美元给出3.3.1美元1 亿美元，第二季度末降至 1 美元3.11 亿美元。

相比之下，我们从特斯拉第一季度的财报中可以看到，特斯拉出售了其购买的 15 亿美元比特币，获利 1.1 亿美元。

因此，按照这种会计方法，除非特斯拉以实物形式出售比特币，否则无形资产下的比特币最好的结果就是价值保持不变。相应的减值，这就是为什么比特币只要在特斯拉的账簿上存在一天，就只会拖累它的收益。

但这样做的另一个好处是，比特币市场价格的大幅下跌不会对特斯拉持有的比特币资产产生相应的变化。比如本季度，比特币比特币曾从 4 月份的 6 万美元高位跌至 3 万美元的低位，而特斯拉不必将这部分比特币价格的下跌考虑在内。

从主营业务来看，特斯拉本季度创下多项新纪录，如交付超过20万辆电动汽车比特币跟特斯拉什么关系，并首次实现单季度净利润超过10亿美元，同时实现了显着的增长。盈利能力 营业利润率达到11%，为近年来最高。还有一点值得一提的是，特斯拉的业绩对碳排放指标收入的依赖度逐渐降低。以绝对值计算，二季度这部分收入为3.54亿美元，比去年同期有所下降。 17%。相对而言，碳排放指标收入占特斯拉本季度总收入的比例不到 3%，而去年同期则超过 7%。