美联储加息令美元意外跳水：人民币企稳回升 为境外资本积极回归A股增添支撑

记者获悉，随着人民币汇率企稳回升，近两天境外投资机构开始回归A股市场。

靴子终于落地了！

北京时间3月17日凌晨，美联储决定加息25个基点，并表示年内将加息六次。

然而，美元指数未能继续上涨，反而突然暴跌。

一位华尔街对冲基金经理告诉记者，原因是“买预期卖事实”的效果再次出现。美联储进入加息周期前后，金融市场也出现了类似的现象，即美联储加息前，市场大举买入美元整数；但当美联储扣动加息扳机时，美元指数遭遇获利回吐和快速增长。跌倒了。

“此外，许多华尔街投资机构已将美联储未来加息步伐和美国GDP增长放缓纳入美元估值模型，发现美元指数可能处于高位，这也加剧了市场的获利抛售压力。” 他分析道。

受美元指数回调影响，人民币兑美元中间价17日报6.340，较上一交易日上涨394个基点，涨幅最大自 2020 年 11 月 6 日起的一天。

“这也推动了人民币在外汇市场上的日益普及。” 一位香港银行外汇交易员向记者指出。17日凌晨，境内在岸市场人民币兑美元汇率迅速攀升至盘中高点6.3402，但随着午后美元指数的反弹，人民币汇率下跌。

截至17日19时30分，境内在岸市场人民币兑美元汇率触及6.3453，较前一交易日小幅上涨57个基点；离岸市场人民币兑美元汇率触及6.3642，较前一交易日下跌25个基点。

“今日人民币兑美元汇率重回较高负相关，说明外汇市场多空博弈回归平衡状态，单边带来的卖空压力人民币汇率调整约800个基点已基本解决。”香港银行外汇交易员指出。随着人民币汇率回升，一些此前参与做空人民币套利的境外投机资本选择了补仓。

记者获悉，随着人民币汇率企稳回升，近两天境外投资机构开始回归A股市场。

通讯数据datayes显示，3月17日，北向资金净流入突破53亿元，改变了此前多日净流出的格局。

“这背后，不少境外投资机构将人民币汇率回升作为境外资金回流A股市场的重要指标。” 欧洲某资产管理机构亚太区首席代表指出，随着人民币汇率企稳回升，他们认为，A股大跌引发的境外资金避险离场浪潮已经结束。 ，而A股价值洼地的投资价值正在悄然浮现。

他直言，虽然A股市场此前经历了较大的波动，但大部分境外长期投资机构稳步增持A股资产的策略并未受到明显影响。究其原因，一方面他们认为新兴市场股票市场确实具有高波动性的特点，另一方面他们坚信中国经济平稳增长的基本面和A-的估值相对较低股票将创造更高的长期投资回报。

受美元指数回调影响，人民币兑美元中间价17日报6.340，较上一交易日上涨394个基点，涨幅最大自 2020 年 11 月 6 日起的一天。视觉中国

人民币卖空压力“消散”

17日凌晨美联储决定加息25个基点后，美元指数突然从99.08跌至98.30附近，令市场意外。

“这也说明，在美联储加息之前，市场上存在强烈的买入美元指数的套利行为。随着美联储拉动加息的扳机，这些套利资金选择了获利了结，将其放入他们的口袋。” 上述华尔街对冲基金经理指出。

这为人民币汇率继续企稳回升提供了更大支撑。

“经过本周初境内外人民币汇率快速下跌逾800个基点后，目前人民币汇率的卖空压力正在逐步缓解，美元指数的跌势将无疑加速了这一进程。” 上述港行外汇交易员指出。整个17日，外汇市场人民币买盘情绪明显高于前两天。尽管人民币汇率尚未出现大幅上涨，但越来越多的海外对冲基金正在悄悄地“补空”人民币。

不过，人民币汇率未能延续17日前两日的大幅上涨的一个重要原因是美元指数盘中反弹，导致银行在技术性反弹中做空人民币汇率，抑制人民币汇率上涨。

“这表明人民币汇率与美元指数重回高位负相关，说明人民币外汇市场多空博弈相对均衡，人民币汇率做空压力有所回落。基本上被释放了。” 香港银行外汇交易员指出。

一位涉足人民币投资的新兴市场基金经理告诉记者，目前他们已经撤出交易单押注人民币汇率单边涨跌，转而押注人民币汇率波动加大以获得稳定投资。返回。究其原因，美联储持续加息，不断缩小新兴市场国家的利差优势，导致新兴市场货币汇率波动压力较大。波动性增加的外汇衍生品反而可以获得更安全的投资回报。

他透露，虽然本周以来人民币汇率出现较大波动，但全球大部分资产管理机构并未下调人民币均衡汇率，仍认为在美联储持续加息和中国外贸高位的共振下繁荣，未来人民币均衡汇率将低于@6.35-6.45之间。

“这让原本打算做空人民币汇率获利的境外投机资本感到孤立无援，趁着这两天人民币汇率反弹的机会进行了空头平仓。” 前述香港银行外汇交易员向记者指出。

海外资金趁汇率回升积极回归A股市场

值得注意的是，随着人民币汇率企稳回升，境外资金正在快速回归A股市场。

上述欧洲资管机构亚太区首席代表向记者透露，本周以来，他们一直在底部买进A股资产，越跌越买。究其原因，一是中国经济稳中向好基本面延续，A股资产仍有较高的配置价值；其次，A股前期的下跌进一步暴露了A股的价值抑制效应，吸引他们采取阶段性超额配置策略获利。投资回报率更高。

一位受托管理多家QFII机构投资管理的券商人士告诉记者，周三以来，QFII基金增持A股的积极性大幅上升2022年美元汇率会上涨吗，原因是国务院金融稳定发展委员会召开会议16日又释放出一系列积极信号，在很大程度上缓和了局势。海外资本的诸多担忧。而他们意外地发现，不少海外资本也密切关注人民币汇率的反弹，以此作为判断海外资本重返A股市场的重要指标。

记者获悉，与以往不同的是，不少境外投资机构在底部买入A股资产时，加大了对冲人民币汇率风险的力度。究其原因2022年美元汇率会上涨吗，他们认为美联储的持续加息将在未来悄悄加大人民币汇率的波动性，提前对冲汇率风险有助于提高A股投资组合实际收益的稳健性.

在欧洲资产管理机构亚太区首席代表看来，这也与目前买入A股的境外投资机构类型密切相关。目前买底、增持A股资产的主要是海外大型长期投资机构——由于采取长期投资策略，需要对冲人民币汇率的大幅波动将来“以防万一”；相比于短线投资而言，海外短线投资资本在大起大落后仍在评估A股市场的波动，暂时选择观望。

“可以预见，随着人民币汇率企稳回升，目前境外资金对A股市场资金外流的担忧已大大缓解，这将有利于更多境外资金流入A股市场。” 他坦白承认。